拆财报丨18亿投资收益带来亏损收窄,长不大的众安保险难离“三马...

2020-03-26 03:15 标题分类:中老年保险 关键词:众安保险,投资收益,财报,sina.cn 阅读:64

原题目:拆财报丨18亿投资收益带来吃亏收窄,长不大的众安保险难离“三马”的呵护

3月23日港股收盘后,众安在线产业保险公司(发布2019年年报,年报显现,众安保险实现总保费收入亿元,同比增加30%,可是和2017年的年的89%同比增速比拟,这一增速曾经大不如前,而归属于母公司利润为吃亏亿元,陆续三年吃亏。

2013年建立的众安保险由于次要股东是马云、马化腾和马明哲旗下的阿里巴巴、腾讯和中国平安,于是刚一建立就备受注目。2017年9月,众安保险上岸港交所。可是上岸港交所的第一年年报,众安在线就冲破了获利记载,录得吃亏,厥后陆续吃亏,2019年可以陆续的高管换血被认为跟公司谋划迟迟没有改良有关。

南财AI消息实验室带各位深切公司的各项次要细分目标,来拆一拆公司2019年年报反应的谋划情况怎样?

综合本钱率反弹,承保吃亏好转迹象稍纵即逝

如果仅仅看归母净利润,公司2019年4.54亿元的吃亏曾经大幅收窄,2017年和2018年公司的归母净利润分别是吃亏10亿元和吃亏17.44亿元。可是这实在得益于2019年高达18.16亿元的投资收益,我们晓得牛市是可遇不可求的,2019年的牛市气氛到了2020年就曾经改变成一篇哀嚎。

于是看公司的保险主营营业情况,更应当用承保吃亏这一目标。2017年到2019年公司的承保吃亏分别是15.3亿元,18.35亿元和16.99亿元。从这一目标看,尽管公司的总保费收入从2017年的59.54亿元,增加到了2019年的146.29亿元,可是公司的吃亏局势并没有获得逆转。

吃亏的连续次要源于公司的综合本钱费率不断以来居高不下(超出100%就发生承保吃亏)。

数据滥觞:公司财报,飞笛科技整顿

公司的综合本钱费率即是费用率加赔付率,费用率包孕各类营销本钱和领取给渠道的费用,赔付率则是曾经赔付的金额占已赚保费比例(已赚保费指总保费-分给再保险的保费-未到期义务准备金)。

从上面的图中可以看到,公司的综合本钱率在2019年中报时,曾经一度低落到108.3%,是近几年的一个低值,可是到了年报发布时,再度上升到113.3%。

2019年中报时,由于综合本钱率的降落,公司的承保吃亏一度降到只要-5亿元,比2018年中报时的-8.7亿元大为好转。可是下半年再度规复常态,这意味着下半年公司的综合本钱率要高于年报中体现出来的113.3%。

公司的综合本钱率居高不下,实在跟公司的一大软肋间接相干,那就是公司缺少本身的贩卖平台,这一方面有合理性,由于消耗场景都在外部平台上,公司的近场效劳是一定的,可是另一方面也形成了公司需求领取的费用率居高不下。

公司对此也有熟悉,好比公司正在紧缩五大营业中的航旅险营业就是由于航旅险的质量低,渠道费用贵。紧缩高本钱渠道的结果照样有的,2019年年报公司的费用率跟前两年比,曾经大为降落,可是跟中报比,仍然是反弹了。

按下葫芦浮起瓢,紧缩高本钱渠道低落费用率的时分也带来另一个成绩,赔付率的上升。好比公司紧缩的航旅险营业赔付率只要7.1%,而公司鼎力生长的糊口消耗险的赔付率倒是75.5%。这招致公司2019年的赔付率创了新高,到了67.4%,跟前两年比拟上升明明。

赔付率和费用率的跷跷板关系背后是公司缺少本身的平台,但消耗场景把握在平台手上,这好像成了招致公司吃亏的一个死结,至今,公司的综合本钱率仍然居高不下。

营业仍然严峻依靠股东

缺少本身的消耗场景,次要依托股东的关联业务,这是从上市的时分可以,就是公司被质疑的一个点。两年多曩昔了,这一情况仍然没有改动。

公司和股东腾讯,中国平安都有关联业务,可是最明明的是跟阿里旗下的蚂蚁金服之间的关联业务。

 数据滥觞:公司财报,飞笛科技整顿

上面是公司向蚂蚁金服及其子公司领取的技术效劳费,根据财报的表述,这一项费用主如果客户引流费。

2019年,这一项费用付出是10.85亿元,同比增加了123%,同比增速远高于2019年中报的79%和2018年的14%。这或许跟公司鼎力拓展糊口消耗营业有关,众安保险的这一项营业次要为天猫和淘宝效劳。

赞扬居高不下

另外值得存眷的是,众安保险不断都是银保监会季度赞扬名单中的常客。

数据滥觞:银保监会官网,飞笛科技整顿

银保监会每一个季度都会发布一份保险消耗赞扬情况的传递。众安保险属于产业保险,南财AI消息实验室整顿了从2017年以来的数据,最新是2019年三季度数据,数据显现。2017年众安保险在触及保险合同纠纷赞扬情况一项,在产业保险公司中排名第九,2018年排名上升到第五,2019年停止三季度,继承上升到了第三。在涉嫌违法违规投资情况一项中,公司2018年和2019年停止三季度都是排名第九。

翻阅网上跟众安相干的赞扬帖可以发明,触及公司的赞扬大批都是跟霸王条目和绑缚贩卖有关。

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